國外媒體今天發(fā)表分析文章稱，得益于第三季度的優(yōu)異業(yè)績，分眾傳媒股價近期持續(xù)上漲，該公司也因而成為了一些華爾街投資者的“新寵”。隨著中國廣告市場的飛速發(fā)展，分眾傳媒短期內(nèi)有望繼續(xù)穩(wěn)步增長。但從長期來看，分眾傳媒將面臨不少的挑戰(zhàn)。
自周一發(fā)布2006年第三季度財報以來，分眾傳媒股價上漲了15%。本周三，分眾傳媒股價在納斯達克報收于68.80美元。按照這一價格計算，分眾傳媒的市值今年以來增加了103%。分眾傳媒業(yè)績的高速增長，主要得益于中國廣告市場的飛速發(fā)展，這一領(lǐng)域已經(jīng)吸引了很多華爾街投資者的關(guān)注。分眾傳媒是中國最大的戶外廣告網(wǎng)絡(luò)運營商，主要通過液晶屏銷售廣告。通過一系列收購，分眾傳媒還進入了數(shù)字廣告牌和手機廣告等新興市場。
分眾傳媒股價能否一直穩(wěn)定在現(xiàn)有水平呢？值得注意的是，分眾傳媒股價去年五月也曾漲至現(xiàn)在的價位，但隨后一路下跌，今年又開始反彈。過去52周里，分眾傳媒的最高股價為69.95美元，最低股價為29.50美元。由此看來，分眾傳媒并不是一只穩(wěn)定的股票。得益于中國廣告市場的進一步擴張，分眾傳媒業(yè)績短期內(nèi)有望穩(wěn)步增長。但從長期來看，分眾傳媒將面臨不少的挑戰(zhàn)。
首先來看一下分眾傳媒的利好方面。今年第三季度，分眾傳媒的營收和凈利潤都大幅增長。分眾傳媒第三季度營收為6110萬美元，比上一季度增長21%，同比增長214%；凈利潤為2700萬美元，比上一季度增長61.7%，同比增長278.6%?；ㄆ熳C券分析師賈森·因斯布魯克(JasonBrueschke)在研究報告中稱：“對于分眾傳媒，我們更為關(guān)注它的利潤率和固定支出業(yè)務(wù)模式的利用情況?！彼厣陮Ψ直妭髅焦善钡脑u級為“買入”(Buy)，并將該公司2006年每股收益預(yù)期提高了9%。
隨著2008年北京奧運會的臨近，2007年有望成為中國廣告公司“旗幟性”的一年。分眾傳媒首席財務(wù)長吳明東在電話會議上表示，該公司已經(jīng)為中國廣告市場2007年的高速增長做好了準備。分眾傳媒的戰(zhàn)略非常明顯，那就是繼續(xù)深化在中國大城市的業(yè)務(wù)，大舉進軍中小城市市場，同時收購一些發(fā)展前景看好的小公司。
從銷售額的增長勢頭來看，分眾傳媒的戰(zhàn)略已經(jīng)收到一定回報。但一些分析師認為，分眾傳媒的發(fā)展前景可能被高估。中國市場研究集團肖恩·雷恩(ShaunRein)表示，分眾傳媒已經(jīng)成為投資者的“新寵”，但該公司液晶屏廣告的效力仍然有待證明。他說：“消費者也許會觀看分眾傳媒的液晶屏廣告，但他們并不會記住任何內(nèi)容。通常情況下，戶外場所都有較大的噪音，消費者很難將注意力集中在商業(yè)廣告上。另一方面，分眾傳媒的一個廣告時段約為30秒鐘，而消費者在電梯里停留的時間可能只有10秒?！?/P>
很多廣告客戶和投資者都認為，分眾傳媒的液晶屏廣告主要面向高消費人群，但事實也許并非如此。雷恩最近在中國南部城市深圳發(fā)現(xiàn)，分眾傳媒的液晶廣告屏也安裝在票價僅為人民幣20元(約合2.53美元)的機場大巴上。他說：“分眾傳媒號稱自己的液晶廣告屏主要針對高收入階層，但我們知道，搭載機場大巴的乘客大多是收入較低的年輕人，或者希望省錢的消費者?！崩锥鬟€發(fā)現(xiàn)，分眾傳媒的液晶廣告屏也出現(xiàn)在一些低檔次的建筑物里。
分眾傳媒面臨的另一個問題是高額的液晶廣告屏維護費用。
