曾幾何時，紐約時代廣場、東京銀座、香港中環(huán)光鮮、亮麗的LED顯示屏廣告肆無忌憚地“挑逗”著過往的路人，給人帶來無限遐想。

　　很快，這種廣告模式也被復(fù)制到中國。

　　2005年以來，郁金香、香榭麗等一批戶外LED大屏傳媒公司，逐步將終端觸角展現(xiàn)在北京、上海、廣州、深圳等中國主要城市的標(biāo)志性建筑商圈或交通樞紐地。

　　據(jù)公開資料，截至目前，法國德高集團、華平基金和瑞士信貸，共向郁金香注資7000萬美金；軟銀賽富向香榭麗傳媒投資3000萬美金；鳳凰衛(wèi)視和中譽集團向鳳凰都市傳媒注資1.57億港元。

　　但似乎寵辱只在一瞬間。

　　“現(xiàn)在誰要投戶外led，那可能是在山洞里5年沒出來了。”一位VC苦笑。

　　“從熱炒變成冷盆了”，漢理資本董事長錢學(xué)鋒形容戶外led在PE/VC那里的境遇。

　　被認(rèn)為是“大投入、大產(chǎn)出”的戶外led大屏，在吸納了較大的資本投入之后，在2009年行業(yè)調(diào)整周期之下，其現(xiàn)狀和未來出路如何？本報記者近期對此進行了相關(guān)采訪調(diào)查。

　　“跑馬圈地”后遺癥

　　一位投資人認(rèn)為，戶外led大屏造價不菲，但由于企業(yè)主和投資方對未來廣告投放的預(yù)期過于樂觀，所以才愿意“砸錢”去買斷這些廣告位；但隨著經(jīng)濟下行周期的到來，“后遺癥”也到來了。

　　“拼的就是速度”，兩年前，一位廣告公司創(chuàng)業(yè)人轉(zhuǎn)身殺入戶外led大屏市場時，認(rèn)為在戶外led大屏市場，圈地的速度是最重要的，“以最快的速度、圈更多的優(yōu)勢標(biāo)位，形成一定規(guī)模的廣告聯(lián)播網(wǎng)絡(luò)”。

　　事實上，在中國的戶外新媒體領(lǐng)域，“跑馬圈地”幾乎成為每個公司的首要發(fā)展策略。

　　據(jù)記者了解，目前國內(nèi)以led屏為載體的傳媒公司主要集中兩大類區(qū)域：交通領(lǐng)域和商圈。郁金香、香榭麗、鳳凰都市傳媒，是以商圈、CBD、城市地標(biāo)性減租為目標(biāo)的；高鐵傳媒專注于高速鐵路的媒體運營；高越傳媒則是地鐵里的LED媒體運營商；終端傳媒是專做機場的LED傳媒。

　　但led顯示屏造價不菲，據(jù)稱，一塊屏本身就要花費上千萬甚至幾千萬元，再加上市容市政、租賃、審批，“每一個渠道都要花錢”。

　　“對做led屏的傳媒公司來說，跑馬圈地，不一定賺錢，有些公司跑馬圈地反而把它拖垮了?！豹毩⑼顿Y人陳凜此前曾對記者表示，陳凜是郁金香傳媒早期投資人之一。

　　“對于LED戶外大屏來講，是按照單個的屏是否賺錢計算的，” 漢能投資董事總經(jīng)理趙小兵分析，“所以，大屏的數(shù)量并不重要，因為位置不好的話，是沒辦法賺錢的?！?/P>

　　網(wǎng)聚偉業(yè)的侍啟偉認(rèn)為，2005年到2008年上半年，并不是戶外LED企業(yè)拿地的好時機，大部分公司當(dāng)時拿地的成本都不低。

　　“他們對未來廣告投放的預(yù)期肯定很高，所以，才愿意砸錢去買斷這些廣告位?！睗h理資本合伙人錢學(xué)鋒認(rèn)為。

　　但當(dāng)隨著金融危機帶來的經(jīng)濟下行周期出現(xiàn)時，戶外LED大屏這種首先基于未來廣告高產(chǎn)出預(yù)期之下而先行的高投入，其投資回報周期和投資回報率都受到較大沖擊，現(xiàn)金流的緊促，更是讓戶外大屏的創(chuàng)業(yè)者和投資者倍感焦慮。

　　易觀國際最近一份分析報告認(rèn)為，金融危機所帶來的經(jīng)濟周期調(diào)整，降低了其主要廣告的營銷預(yù)算，奢侈品類、汽車、房地產(chǎn)廣告主在營銷投入上都有所減少，短期內(nèi)對于以此類客戶為主的LED大屏媒體影響很大。

　　記者此前曾到上海新天地、淮海路巴黎春天等地的LED屏觀察。

　　在新天地，保安告訴記者，那里的LED屏之前播放最多的是新天地UME影城的電影片花；目前，除片花外，被重復(fù)次數(shù)較多的就是某傳媒公司自己的廣告了。

　　在記者約半個小時的停留時間內(nèi)，淮海路巴黎春天的LED屏在3分鐘內(nèi)播放了3次某傳媒公司自身的廣告。

　　另有知情人士告訴本報，排名比較靠前的某戶外LED傳媒跟投資方簽訂的俗稱“對賭協(xié)議”中，“承諾2008財年達到400萬美金凈利潤，但其今年銷售也就4000萬人民幣左右，還要交陣地費，屏還有折舊費等等，肯定沒有達到對賭要求?！?/P>

　　在易觀國際新媒體分析師周海泉看來，除去經(jīng)濟危機給戶外LED屏的廣告造成的影響之外，也不排除媒體位置欠佳的因素。

　　根據(jù)CTR的市場監(jiān)測報告，2008年中國廣告市場呈活躍態(tài)勢，總投放同比增長15%，達到4413億人民幣。CTR市場研究副總裁田濤認(rèn)為，由于市場對宏觀經(jīng)濟形勢的悲觀預(yù)期將在2009年集中爆發(fā)，2009年中國廣告市場整體出