這項(xiàng)涉及資金超過(guò)13億美元，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)史上最大的并購(gòu)案，實(shí)際上從正式談判到宣布，僅僅用了不足兩周的時(shí)間。
如果不出意外，中國(guó)最大的戶外媒體廣告商和中國(guó)最大的新聞門戶網(wǎng)站、最大的在線品牌廣告商將在2009年上半年最終實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。新浪將增發(fā)4700萬(wàn)普通股、以初步預(yù)計(jì)約合13.7億美元的代價(jià)，合并分眾傳媒旗下的分眾樓宇電視、框架廣告、賣場(chǎng)廣告等業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)。新浪本身的廣告業(yè)務(wù)規(guī)模在2009年大約有2.6億美元，加上收購(gòu)的分眾部分大約有4.4億美元，總共將達(dá)到近7億美元（約50億元人民幣），交易完成后，新浪將成為僅次于中央電視臺(tái)的第二大媒體廣告平臺(tái)。
新浪為什么要收購(gòu)分眾
按照新浪CEO曹國(guó)偉給出的解釋，分眾、聚眾以及框架的客戶量實(shí)際比新浪要多，雙方重疊的客戶不多，很多時(shí)候分眾可以幫助新浪提升客戶數(shù)量，也提升新浪的媒體影響力。在合并分眾部分業(yè)務(wù)后，兩家公司將直接形成協(xié)同效應(yīng)，尤其是分眾擁有視頻廣告的客戶和經(jīng)驗(yàn)，可以把一部分客戶轉(zhuǎn)移到互聯(lián)網(wǎng)上來(lái)。本次交易將大大加強(qiáng)覆蓋率和影響力，使新浪成為中國(guó)廣告市場(chǎng)不可或缺的新媒體平臺(tái)。
但外界普遍不看好此次收購(gòu)。
隨著全球金融危機(jī)的持續(xù)蔓延，幾乎所有的公司都在削減預(yù)算，廣告業(yè)將要面臨的漫漫“寒冬”才剛剛開(kāi)始，分眾傳媒也無(wú)法例外。新浪在此時(shí)選擇收購(gòu)一家以戶外廣告為主業(yè)的公司，讓很多業(yè)內(nèi)人士大為困惑。
Abacus Fund基金管理人嚴(yán)大為表示，分眾模式在國(guó)外發(fā)展并不成功，很多消費(fèi)者將電梯當(dāng)做“私人空間”，有嚴(yán)格限制，因此投資者對(duì)此持保留意見(jiàn)。
在交易公布后，兩家上市公司股價(jià)雙雙暴跌。消息宣布當(dāng)日，新浪和分眾股價(jià)跌幅均超16％。新浪當(dāng)日收盤(pán)價(jià)為24.25美元，下跌了4.99美元，跌幅為17.07%；分眾傳媒當(dāng)日下跌1.78美元，跌幅為16.21%，收?qǐng)?bào)于9.20美元。標(biāo)準(zhǔn)普爾更將分眾傳媒美國(guó)存股憑證的評(píng)級(jí)從“買入”降為“持有”，將目標(biāo)價(jià)從15美元降至12美元。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，作為一家互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)公司，新浪此時(shí)從技術(shù)密集的線上業(yè)務(wù)進(jìn)入資本密集型且并不熟悉的戶外電子廣告領(lǐng)域，過(guò)于冒險(xiǎn)。
自從2005年盛大發(fā)起突擊試圖收購(gòu)新浪股票之后，新浪，這家中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)最知名的門戶網(wǎng)站幾乎成了喧鬧的業(yè)內(nèi)最沉默的一員。在近四年的時(shí)間里，新浪沒(méi)有運(yùn)作一次規(guī)模化的資本操作，與其它門戶網(wǎng)站相比，新浪越來(lái)越像是一家純粹的互聯(lián)網(wǎng)廣告公司，越來(lái)越接近門戶的本身。2008年第三季度，新浪的廣告營(yíng)收總計(jì)7620萬(wàn)美元，占其總營(yíng)收的72%，廣告收入是新浪的絕對(duì)支柱。
與此相對(duì)，新浪的老對(duì)手，搜狐2008年三季報(bào)顯示，其網(wǎng)游收入已超過(guò)傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)廣告。搜狐“游戲+門戶廣告”戰(zhàn)略的成功，在一定層面上凸顯了新浪所面臨的收入模式過(guò)于單一的問(wèn)題。
其實(shí)，新浪也一直在進(jìn)行多元化業(yè)務(wù)嘗試，試圖找到新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，比如與Ncsoft成立合資公司發(fā)展網(wǎng)游，打造新浪商城，iask搜索引擎、網(wǎng)絡(luò)游戲、UC即時(shí)通訊軟件等等，但最終均不了了之。
業(yè)內(nèi)人士向記者表示，借助此次交易，新浪能夠在互聯(lián)網(wǎng)和非互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)之間交叉銷售廣告，擺脫自身廣告客戶多集中在金融、房地產(chǎn)和汽車業(yè)的模式，實(shí)現(xiàn)客戶的多元化，也解決了收入模式單一的問(wèn)題。
但此次收購(gòu)或許更應(yīng)看作是，新浪在諸多失敗嘗試后的一次“落葉歸根”。“新浪+分眾”、“內(nèi)容+渠道”的模式宣告了新浪對(duì)堅(jiān)持網(wǎng)絡(luò)媒體和廣告策略的決心，今后的新浪，對(duì)廣告收入的依賴將更強(qiáng)，也將與堅(jiān)持游戲、桌面策略的搜狐實(shí)現(xiàn)真正的差異化競(jìng)爭(zhēng)。
分眾為什么被收購(gòu)
這樁交易之中，江南春，這位中國(guó)樓宇視頻廣告模式的開(kāi)創(chuàng)者，將占到分眾傳媒全部營(yíng)業(yè)收入的52%，創(chuàng)造了分眾毛利73%的核心資產(chǎn)“輕易”地“打包”賣給了新浪。
通過(guò)不間斷并購(gòu)，江南春在短短幾年時(shí)間內(nèi)便將分眾傳媒送上了國(guó)內(nèi)商業(yè)樓宇廣告的老大位置。2007年，江南春更提出了 “數(shù)字化媒體”戰(zhàn)略，分眾傳媒業(yè)務(wù)重心開(kāi)始向互聯(lián)網(wǎng)和新興無(wú)線廣告轉(zhuǎn)移。
此后的短短一年多時(shí)間內(nèi)，分眾相繼收購(gòu)了好耶、創(chuàng)始奇跡、科思世通、網(wǎng)麥等多家主流互聯(lián)網(wǎng)廣告代理公司，同時(shí)并購(gòu)了一系列在汽車、房地產(chǎn)、網(wǎng)絡(luò)游戲廣告等領(lǐng)域具備優(yōu)勢(shì)的二線廣告公司，展開(kāi)了互聯(lián)網(wǎng)廣告的布局。分眾傳媒的帝國(guó)夢(mèng)每一天都在以驚人的速度壯大，2007年11月6日，分眾傳媒收于65.1美元，此時(shí)距分眾上市僅僅過(guò)去一年半，股價(jià)卻已
