這項涉及資金超過13億美元，中國互聯(lián)網(wǎng)史上最大的并購案，實際上從正式談判到宣布，僅僅用了不足兩周的時間。
如果不出意外，中國最大的戶外媒體廣告商和中國最大的新聞門戶網(wǎng)站、最大的在線品牌廣告商將在2009年上半年最終實現(xiàn)強強聯(lián)合。新浪將增發(fā)4700萬普通股、以初步預計約合13.7億美元的代價，合并分眾傳媒旗下的分眾樓宇電視、框架廣告、賣場廣告等業(yè)務相關資產(chǎn)。新浪本身的廣告業(yè)務規(guī)模在2009年大約有2.6億美元，加上收購的分眾部分大約有4.4億美元，總共將達到近7億美元（約50億元人民幣），交易完成后，新浪將成為僅次于中央電視臺的第二大媒體廣告平臺。
新浪為什么要收購分眾
按照新浪CEO曹國偉給出的解釋，分眾、聚眾以及框架的客戶量實際比新浪要多，雙方重疊的客戶不多，很多時候分眾可以幫助新浪提升客戶數(shù)量，也提升新浪的媒體影響力。在合并分眾部分業(yè)務后，兩家公司將直接形成協(xié)同效應，尤其是分眾擁有視頻廣告的客戶和經(jīng)驗，可以把一部分客戶轉(zhuǎn)移到互聯(lián)網(wǎng)上來。本次交易將大大加強覆蓋率和影響力，使新浪成為中國廣告市場不可或缺的新媒體平臺。
但外界普遍不看好此次收購。
隨著全球金融危機的持續(xù)蔓延，幾乎所有的公司都在削減預算，廣告業(yè)將要面臨的漫漫“寒冬”才剛剛開始，分眾傳媒也無法例外。新浪在此時選擇收購一家以戶外廣告為主業(yè)的公司，讓很多業(yè)內(nèi)人士大為困惑。
Abacus Fund基金管理人嚴大為表示，分眾模式在國外發(fā)展并不成功，很多消費者將電梯當做“私人空間”，有嚴格限制，因此投資者對此持保留意見。
在交易公布后，兩家上市公司股價雙雙暴跌。消息宣布當日，新浪和分眾股價跌幅均超16％。新浪當日收盤價為24.25美元，下跌了4.99美元，跌幅為17.07%；分眾傳媒當日下跌1.78美元，跌幅為16.21%，收報于9.20美元。標準普爾更將分眾傳媒美國存股憑證的評級從“買入”降為“持有”，將目標價從15美元降至12美元。
業(yè)內(nèi)人士認為，作為一家互聯(lián)網(wǎng)技術公司，新浪此時從技術密集的線上業(yè)務進入資本密集型且并不熟悉的戶外電子廣告領域，過于冒險。
自從2005年盛大發(fā)起突擊試圖收購新浪股票之后，新浪，這家中國互聯(lián)網(wǎng)業(yè)最知名的門戶網(wǎng)站幾乎成了喧鬧的業(yè)內(nèi)最沉默的一員。在近四年的時間里，新浪沒有運作一次規(guī)?；馁Y本操作，與其它門戶網(wǎng)站相比，新浪越來越像是一家純粹的互聯(lián)網(wǎng)廣告公司，越來越接近門戶的本身。2008年第三季度，新浪的廣告營收總計7620萬美元，占其總營收的72%，廣告收入是新浪的絕對支柱。
與此相對，新浪的老對手，搜狐2008年三季報顯示，其網(wǎng)游收入已超過傳統(tǒng)網(wǎng)絡廣告。搜狐“游戲+門戶廣告”戰(zhàn)略的成功，在一定層面上凸顯了新浪所面臨的收入模式過于單一的問題。
其實，新浪也一直在進行多元化業(yè)務嘗試，試圖找到新的利潤增長點，比如與Ncsoft成立合資公司發(fā)展網(wǎng)游，打造新浪商城，iask搜索引擎、網(wǎng)絡游戲、UC即時通訊軟件等等，但最終均不了了之。
業(yè)內(nèi)人士向記者表示，借助此次交易，新浪能夠在互聯(lián)網(wǎng)和非互聯(lián)網(wǎng)平臺之間交叉銷售廣告，擺脫自身廣告客戶多集中在金融、房地產(chǎn)和汽車業(yè)的模式，實現(xiàn)客戶的多元化，也解決了收入模式單一的問題。
但此次收購或許更應看作是，新浪在諸多失敗嘗試后的一次“落葉歸根”?！靶吕?分眾”、“內(nèi)容+渠道”的模式宣告了新浪對堅持網(wǎng)絡媒體和廣告策略的決心，今后的新浪，對廣告收入的依賴將更強，也將與堅持游戲、桌面策略的搜狐實現(xiàn)真正的差異化競爭。
分眾為什么被收購
這樁交易之中，江南春，這位中國樓宇視頻廣告模式的開創(chuàng)者，將占到分眾傳媒全部營業(yè)收入的52%，創(chuàng)造了分眾毛利73%的核心資產(chǎn)“輕易”地“打包”賣給了新浪。
通過不間斷并購，江南春在短短幾年時間內(nèi)便將分眾傳媒送上了國內(nèi)商業(yè)樓宇廣告的老大位置。2007年，江南春更提出了 “數(shù)字化媒體”戰(zhàn)略，分眾傳媒業(yè)務重心開始向互聯(lián)網(wǎng)和新興無線廣告轉(zhuǎn)移。
此后的短短一年多時間內(nèi)，分眾相繼收購了好耶、創(chuàng)始奇跡、科思世通、網(wǎng)麥等多家主流互聯(lián)網(wǎng)廣告代理公司，同時并購了一系列在汽車、房地產(chǎn)、網(wǎng)絡游戲廣告等領域具備優(yōu)勢的二線廣告公司，展開了互聯(lián)網(wǎng)廣告的布局。分眾傳媒的帝國夢每一天都在以驚人的速度壯大，2007年11月6日，分眾傳媒收于65.1美元，此時距分眾上市僅僅過去一年半，股價卻已
