商業(yè)模式不清晰或是主因

 

　　廣東省照明電器協(xié)會副秘書長、廣東光亞照明研究院總監(jiān)劉俊在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時認為，產(chǎn)生三角債的根本原因，還是下游led燈具應(yīng)用企業(yè)不賺錢，商業(yè)模式不清晰。

 

　　“以應(yīng)用產(chǎn)品內(nèi)銷的三大渠道為例，電商渠道燒錢；經(jīng)銷流通渠道鋪貨難，收錢難；工程渠道，EMC（合同能源管理）模式投入太大，錢不好收，或者政府和地產(chǎn)開發(fā)商的項目，也要壓錢，很少現(xiàn)金采購。”

 

　　劉俊介紹說，在這種背景下，很多企業(yè)被逼著或者被推著往前走，但是能明顯看出，產(chǎn)業(yè)鏈的下端是缺少現(xiàn)金流往上輸送的。

 

　　王江告訴記者，如果把整個led產(chǎn)業(yè)鏈比作一棵大樹，那么下游應(yīng)用環(huán)節(jié)就像樹根，需要從消費者這個土壤中吸收營養(yǎng)，再將營養(yǎng)往上傳導，以維持整棵樹的活力。但現(xiàn)在的問題是，這些終端產(chǎn)品的銷售并不是很順暢，議價能力弱。

 

　　據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，終端銷售不暢，同上半年各企業(yè)紛紛大幅擴充產(chǎn)能有關(guān)。從今年3月到6月，led市場出現(xiàn)短暫回暖，不少行業(yè)人士預測LED業(yè)已經(jīng)迎來了爆發(fā)期，于是出現(xiàn)供過于求的現(xiàn)象。

 

　　“上半年LED行情確實不錯，很多客戶甚至拿不到貨，這樣大家就開始上設(shè)備，擴產(chǎn)能，導致下半年產(chǎn)能過剩，銷售困難。”王江說。

 

　　LED被稱為第三次光源革命，被視為發(fā)展前景良好的朝陽產(chǎn)業(yè)。今年初，中國照明電器協(xié)會副理事長兼秘書長陳燕生在一次會議上提到的數(shù)據(jù)是，目前我國led生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)超過1萬家，企業(yè)數(shù)量多，但規(guī)模小。

 

　　而高工led產(chǎn)業(yè)研究院研究總監(jiān)張宏標此前在接受媒體采訪時表示，全國led照明企業(yè)已出現(xiàn)明顯的產(chǎn)能過剩。今年上半年，國內(nèi)led照明企業(yè)的產(chǎn)能利用率只有近60%，比以前稍微好一些。

 

 

　　每經(jīng)記者 郭榮村 發(fā)自廣州

 

　　8月27日，led行業(yè)公司萬潤科技（002654，SZ）發(fā)布了半年報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.02億元，同比微增2.82%。但是該公司的應(yīng)收賬款卻達到1.23億元，超過了營收的一半，比年初的1.07億元增加了14.99%。

 

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者對已經(jīng)發(fā)布半年報的14家led行業(yè)重點上市公司進行了統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)這14家公司上半年的應(yīng)收賬款較年初都有了增加，最高的增幅達到40%。

 

　　在這14家公司中，應(yīng)收賬款增幅最高的為瑞豐光電（300241，SZ），這家上半年營收為2.94億元的公司，應(yīng)收賬款達到1.63億元，較年初增長40.20%。

 

　　洲明科技（300232，SZ）應(yīng)收賬款的增幅也較大，年初該數(shù)據(jù)為1.07億元，半年報公布的數(shù)據(jù)則增至1.46億元，增幅為35.67%。

 

　　增幅最小的是聯(lián)建光電（300269，SZ），上半年末的數(shù)據(jù)是2.45億元，增幅只有0.95%。但是從營業(yè)收入的對比關(guān)系看，公司上半年營業(yè)收入為2.54億元，跟應(yīng)收賬款幾乎旗鼓相當。公司重點風險提示中特別提到了財務(wù)風險，稱公司應(yīng)收賬款規(guī)模不斷增長，報告期內(nèi)，應(yīng)收賬款占用較大。過大的應(yīng)收賬款加大了營運資金的占用，不利于經(jīng)營效率的提高，也可能由此發(fā)生壞賬而使公司遭受損失。

 

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，這14家公司應(yīng)收賬款總額達到51.20億元，而期初余額為42.94億元，半年內(nèi)增加了19.24%。

 

　　一邊是別人欠自己的錢在增加，另一邊是自己欠別人的錢也在增加。這14家LED重點公司中，有10家公司應(yīng)付賬款是增長的，個別公司的增長率甚至高達幾倍。

 

　　增長率最大的當屬華燦光電（300323，SZ），公司的應(yīng)付賬款年初是0.58億元，上半年躥升至2.03億元，增幅為251.01%。公司稱，應(yīng)付賬款增加，主要系未到付款期的設(shè)備款增加所致。

 

　　總體而言，14家公司年初應(yīng)付賬款合計為28.97億元，到今年上半年末，這一數(shù)據(jù)增至33.43億元，增幅為15.40%。

 

　　分析人士指出，雖然一般來說，企業(yè)規(guī)模變大后，對應(yīng)的應(yīng)收款和應(yīng)付款會相應(yīng)增加，但是這兩個數(shù)據(jù)如果都出現(xiàn)較大增幅，或者應(yīng)收款占營業(yè)收入的比重過大，就應(yīng)該格外警惕行業(yè)里的三角債問題。