過去的2013年，以led、鋰電池、機器人等為代表的新興產(chǎn)業(yè)迎來了發(fā)展的新一波高潮，在二級市場上，中小板及創(chuàng)業(yè)板新興行業(yè)的個股都有較大的漲幅。這也反映了中國經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)型的一個方向，中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)正處于傳統(tǒng)向新興經(jīng)濟交替發(fā)展的轉(zhuǎn)型當中。

 

　　去年底的中央經(jīng)濟工作會議提出了今年經(jīng)濟工作的六項主要任務，其中第二條明確指出要調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。

 

　　作為新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，隨著led照明的快速發(fā)展，帶動了中上游外延芯片領域和封裝環(huán)節(jié)需求的提升，led產(chǎn)業(yè)尤其是下游應用企業(yè)受到了資本的廣泛關注。根據(jù)上市公司在深交所互動易平臺公布的機構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)整理顯示，LED企業(yè)是機構(gòu)關注的最大熱門行業(yè)。

 

　　G20-LED峰會成員企業(yè)鴻利光電(300219.SZ)僅在2014年1月份就接受了24家機構(gòu)的密集實地調(diào)研，華燦光電同期也接受了13家機構(gòu)的實地調(diào)研，而因為收購照明企業(yè)而停牌近兩個月的利亞德(300296.SZ)也接待了31家機構(gòu)的實地調(diào)研。

 

　　2月19日，圍繞LED、鋰電、機器人等新興產(chǎn)業(yè)熱點領域發(fā)布春季投資策略的高工產(chǎn)研春季投資策略會吸引了近百家券商、基金及機構(gòu)投資者的參與。

 

　　在上午的led照明專場，包括華夏基金、博時基金、長城基金、易方達基金、南方基金、招商基金、金鷹基金、澤熈投資、華泰證券、國泰君安、海通證券、招商證券、財富里昂、華創(chuàng)證券、中山證券、平安證券、申銀萬國以及同創(chuàng)偉業(yè)、深創(chuàng)投、現(xiàn)代金融控股、路博邁、達晨創(chuàng)投、浙江華睿、東方富海等投資機構(gòu)，G20-LED峰會成員企業(yè)高層、董秘，LED產(chǎn)業(yè)相關企業(yè)決策層、戰(zhàn)略投資部門負責人等悉數(shù)亮相。

 

　　室內(nèi)照明主導未來照明市場

 

　　“傳統(tǒng)照明企業(yè)轉(zhuǎn)型過來的市場份額仍然更大，已經(jīng)上市的LED照明及封裝企業(yè)做照明會有一定的優(yōu)勢。”高工產(chǎn)業(yè)研究院院長張小飛博士在投資策略會上表示，未來照明市場的重點在室內(nèi)照明，LED照明企業(yè)在戶外照明方面有優(yōu)勢，上市公司和國資企業(yè)將占大部分市場。傳統(tǒng)照明企業(yè)的優(yōu)勢不大，大部分原先傳統(tǒng)做戶外照明的企業(yè)將被淘汰。

 

　　而在談到未來led行業(yè)發(fā)展時，張小飛博士認為，2014年行業(yè)整合還會繼續(xù)增多。傳統(tǒng)照明轉(zhuǎn)向LED照明的企業(yè)數(shù)量達到最高峰，以led銷售為主的企業(yè)數(shù)量達到最高峰，led行業(yè)企業(yè)總數(shù)量也會達到最高峰，市場競爭開始非常激烈，部分企業(yè)會被整合和退出。

 

　　2014年LED產(chǎn)業(yè)的投資機會何在無疑是眾多機構(gòu)投資者關注的核心問題。

 

　　“2014年LED產(chǎn)業(yè)投資的三條主線是上游藍寶石、下游照明應用端以及整個產(chǎn)業(yè)的兼并購。”高工led產(chǎn)業(yè)研究所(GLII)研究總監(jiān)張宏標在演講中表示，目前國產(chǎn)藍寶石平片襯底已經(jīng)被大多數(shù)客戶接受，隨著藍寶石在高端智能手機、智能可穿戴設備等方面應用的推廣，藍寶石需求將快速增長。

 

　　張宏標表示，2013年中國led芯片行業(yè)規(guī)模達到84億元，由于下游應用需求的增長，預計今年上半年芯片供應仍然趨緊，下半年隨著眾多企業(yè)擴產(chǎn)產(chǎn)能的投入，供求情況會好轉(zhuǎn)，全年價格預計會保持相對平穩(wěn)。

 

　　GLII統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年中國LED應用行業(yè)規(guī)模達到2081億元，同比增長31%。以室內(nèi)照明為代表的照明市場快速增長，呈現(xiàn)火爆的增長態(tài)勢。

 

　　張宏標認為，2014年中國LED室內(nèi)外功能性照明產(chǎn)值模將超過1000億元，LED室內(nèi)外功能性照明仍然延續(xù)2013年的爆發(fā)式增長趨勢，是LED行業(yè)發(fā)展的主要引擎。

 

　　資本市場看好LED產(chǎn)業(yè)

 

　　在以“LED照明產(chǎn)業(yè)投資機會”為主題的圓桌對話中，張小飛博士與 G20-LED峰會成員企業(yè)陽光照明(600261.SH)總經(jīng)理官勇、G20-LED峰會成員企業(yè)瑞豐光電(300241.SZ)技術總監(jiān)裴小明、茂碩 電源(002660.SZ)投資總經(jīng)理秦傳君、華泰證券研究員周毅、松禾資本投資總監(jiān)馮志偉等嘉賓就2014年LED照明市場規(guī)模以及資本市場如何看待 LED產(chǎn)業(yè)等問題展開對話。

 

　　“LED照明產(chǎn)品的性價比已經(jīng)有了很強的優(yōu)勢，照明市場的爆發(fā)是確定的，今年主要就是考驗LED企業(yè)的業(yè)績能否達到市場預期。”周毅認為，目前LED企業(yè)很少有產(chǎn)值超過10億元的企業(yè)，如何快速做大做強就需要LED行業(yè)更多的兼并購、重組、入股。

 

　　馮志偉表示，LED產(chǎn)業(yè)是一個應用快速超越技術成熟度的產(chǎn)業(yè)，照明市場從去年上半年開始增長非?？?，目前終端應用投資的機會很大。

 

　　“歸根到底產(chǎn)品的性價比才是最終考驗LED企業(yè)的關鍵，如何在保證可靠性的前提下把價格降下來是最重要的。”裴小明表示，目前led封裝的形態(tài)還沒有最 終定型，后續(xù)還將不斷有新的技術出現(xiàn)。此外，led封裝向半導體和微電子方向發(fā)展，如晶圓級封裝將成為行業(yè)大趨勢，并將改變目前的封裝行業(yè)格局。

 

　　“2014年led戶外照明優(yōu)勢依然很大，商業(yè)照明去年開始啟動，今年到了開花結(jié)果的時候;家居照明今年將會啟動。”官勇認為，一個行業(yè)迎來重大的發(fā)展 時間，一般都在技術進步很快，行業(yè)技術成本下降的時候。他預估，2014年LED照明行業(yè)仍將延續(xù)去年的上漲行情，企業(yè)營收實現(xiàn)50%的增長是很平常的， 優(yōu)秀的企業(yè)應該有100%的增長。

 

　　官勇表示，未來前十大的照明企業(yè)中，傳統(tǒng)照明企業(yè)還將占據(jù)較大的份額。

 

　　對于LED產(chǎn)業(yè)近來風起云涌的并購潮，周毅表示，資本市場最看好的并購首先是垂直整合型的，因為可以達到資源的互補性和協(xié)同性，其次是橫向的整合，進入一塊新的市場。

 

　　“投資連碩設備，我們最看重的就是它在自動化生產(chǎn)線方面的資源。”秦傳君表示，并購更多考慮的應該是客戶的協(xié)同效應，如何能夠快速的開拓市場。