過去的2013年，以led、鋰電池、機(jī)器人等為代表的新興產(chǎn)業(yè)迎來了發(fā)展的新一波高潮，在二級(jí)市場(chǎng)上，中小板及創(chuàng)業(yè)板新興行業(yè)的個(gè)股都有較大的漲幅。這也反映了中國經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)型的一個(gè)方向，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正處于傳統(tǒng)向新興經(jīng)濟(jì)交替發(fā)展的轉(zhuǎn)型當(dāng)中。

 

　　去年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出了今年經(jīng)濟(jì)工作的六項(xiàng)主要任務(wù)，其中第二條明確指出要調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)。

 

　　作為新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，隨著led照明的快速發(fā)展，帶動(dòng)了中上游外延芯片領(lǐng)域和封裝環(huán)節(jié)需求的提升，led產(chǎn)業(yè)尤其是下游應(yīng)用企業(yè)受到了資本的廣泛關(guān)注。根據(jù)上市公司在深交所互動(dòng)易平臺(tái)公布的機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)整理顯示，LED企業(yè)是機(jī)構(gòu)關(guān)注的最大熱門行業(yè)。

 

　　G20-LED峰會(huì)成員企業(yè)鴻利光電(300219.SZ)僅在2014年1月份就接受了24家機(jī)構(gòu)的密集實(shí)地調(diào)研，華燦光電同期也接受了13家機(jī)構(gòu)的實(shí)地調(diào)研，而因?yàn)槭召徴彰髌髽I(yè)而停牌近兩個(gè)月的利亞德(300296.SZ)也接待了31家機(jī)構(gòu)的實(shí)地調(diào)研。

 

　　2月19日，圍繞LED、鋰電、機(jī)器人等新興產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)布春季投資策略的高工產(chǎn)研春季投資策略會(huì)吸引了近百家券商、基金及機(jī)構(gòu)投資者的參與。

 

　　在上午的led照明專場(chǎng)，包括華夏基金、博時(shí)基金、長城基金、易方達(dá)基金、南方基金、招商基金、金鷹基金、澤熈投資、華泰證券、國泰君安、海通證券、招商證券、財(cái)富里昂、華創(chuàng)證券、中山證券、平安證券、申銀萬國以及同創(chuàng)偉業(yè)、深創(chuàng)投、現(xiàn)代金融控股、路博邁、達(dá)晨創(chuàng)投、浙江華睿、東方富海等投資機(jī)構(gòu)，G20-LED峰會(huì)成員企業(yè)高層、董秘，LED產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)決策層、戰(zhàn)略投資部門負(fù)責(zé)人等悉數(shù)亮相。

 

　　室內(nèi)照明主導(dǎo)未來照明市場(chǎng)

 

　　“傳統(tǒng)照明企業(yè)轉(zhuǎn)型過來的市場(chǎng)份額仍然更大，已經(jīng)上市的LED照明及封裝企業(yè)做照明會(huì)有一定的優(yōu)勢(shì)。”高工產(chǎn)業(yè)研究院院長張小飛博士在投資策略會(huì)上表示，未來照明市場(chǎng)的重點(diǎn)在室內(nèi)照明，LED照明企業(yè)在戶外照明方面有優(yōu)勢(shì)，上市公司和國資企業(yè)將占大部分市場(chǎng)。傳統(tǒng)照明企業(yè)的優(yōu)勢(shì)不大，大部分原先傳統(tǒng)做戶外照明的企業(yè)將被淘汰。

 

　　而在談到未來led行業(yè)發(fā)展時(shí)，張小飛博士認(rèn)為，2014年行業(yè)整合還會(huì)繼續(xù)增多。傳統(tǒng)照明轉(zhuǎn)向LED照明的企業(yè)數(shù)量達(dá)到最高峰，以led銷售為主的企業(yè)數(shù)量達(dá)到最高峰，led行業(yè)企業(yè)總數(shù)量也會(huì)達(dá)到最高峰，市場(chǎng)競爭開始非常激烈，部分企業(yè)會(huì)被整合和退出。

 

　　2014年LED產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)何在無疑是眾多機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的核心問題。

 

　　“2014年LED產(chǎn)業(yè)投資的三條主線是上游藍(lán)寶石、下游照明應(yīng)用端以及整個(gè)產(chǎn)業(yè)的兼并購。”高工led產(chǎn)業(yè)研究所(GLII)研究總監(jiān)張宏標(biāo)在演講中表示，目前國產(chǎn)藍(lán)寶石平片襯底已經(jīng)被大多數(shù)客戶接受，隨著藍(lán)寶石在高端智能手機(jī)、智能可穿戴設(shè)備等方面應(yīng)用的推廣，藍(lán)寶石需求將快速增長。

 

　　張宏標(biāo)表示，2013年中國led芯片行業(yè)規(guī)模達(dá)到84億元，由于下游應(yīng)用需求的增長，預(yù)計(jì)今年上半年芯片供應(yīng)仍然趨緊，下半年隨著眾多企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能的投入，供求情況會(huì)好轉(zhuǎn)，全年價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)保持相對(duì)平穩(wěn)。

 

　　GLII統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年中國LED應(yīng)用行業(yè)規(guī)模達(dá)到2081億元，同比增長31%。以室內(nèi)照明為代表的照明市場(chǎng)快速增長，呈現(xiàn)火爆的增長態(tài)勢(shì)。

 

　　張宏標(biāo)認(rèn)為，2014年中國LED室內(nèi)外功能性照明產(chǎn)值模將超過1000億元，LED室內(nèi)外功能性照明仍然延續(xù)2013年的爆發(fā)式增長趨勢(shì)，是LED行業(yè)發(fā)展的主要引擎。

 

　　資本市場(chǎng)看好LED產(chǎn)業(yè)

 

　　在以“LED照明產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)”為主題的圓桌對(duì)話中，張小飛博士與 G20-LED峰會(huì)成員企業(yè)陽光照明(600261.SH)總經(jīng)理官勇、G20-LED峰會(huì)成員企業(yè)瑞豐光電(300241.SZ)技術(shù)總監(jiān)裴小明、茂碩 電源(002660.SZ)投資總經(jīng)理秦傳君、華泰證券研究員周毅、松禾資本投資總監(jiān)馮志偉等嘉賓就2014年LED照明市場(chǎng)規(guī)模以及資本市場(chǎng)如何看待 LED產(chǎn)業(yè)等問題展開對(duì)話。

 

　　“LED照明產(chǎn)品的性價(jià)比已經(jīng)有了很強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，照明市場(chǎng)的爆發(fā)是確定的，今年主要就是考驗(yàn)LED企業(yè)的業(yè)績能否達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期。”周毅認(rèn)為，目前LED企業(yè)很少有產(chǎn)值超過10億元的企業(yè)，如何快速做大做強(qiáng)就需要LED行業(yè)更多的兼并購、重組、入股。

 

　　馮志偉表示，LED產(chǎn)業(yè)是一個(gè)應(yīng)用快速超越技術(shù)成熟度的產(chǎn)業(yè)，照明市場(chǎng)從去年上半年開始增長非常快，目前終端應(yīng)用投資的機(jī)會(huì)很大。

 

　　“歸根到底產(chǎn)品的性價(jià)比才是最終考驗(yàn)LED企業(yè)的關(guān)鍵，如何在保證可靠性的前提下把價(jià)格降下來是最重要的。”裴小明表示，目前led封裝的形態(tài)還沒有最 終定型，后續(xù)還將不斷有新的技術(shù)出現(xiàn)。此外，led封裝向半導(dǎo)體和微電子方向發(fā)展，如晶圓級(jí)封裝將成為行業(yè)大趨勢(shì)，并將改變目前的封裝行業(yè)格局。

 

　　“2014年led戶外照明優(yōu)勢(shì)依然很大，商業(yè)照明去年開始啟動(dòng)，今年到了開花結(jié)果的時(shí)候;家居照明今年將會(huì)啟動(dòng)。”官勇認(rèn)為，一個(gè)行業(yè)迎來重大的發(fā)展 時(shí)間，一般都在技術(shù)進(jìn)步很快，行業(yè)技術(shù)成本下降的時(shí)候。他預(yù)估，2014年LED照明行業(yè)仍將延續(xù)去年的上漲行情，企業(yè)營收實(shí)現(xiàn)50%的增長是很平常的， 優(yōu)秀的企業(yè)應(yīng)該有100%的增長。

 

　　官勇表示，未來前十大的照明企業(yè)中，傳統(tǒng)照明企業(yè)還將占據(jù)較大的份額。

 

　　對(duì)于LED產(chǎn)業(yè)近來風(fēng)起云涌的并購潮，周毅表示，資本市場(chǎng)最看好的并購首先是垂直整合型的，因?yàn)榭梢赃_(dá)到資源的互補(bǔ)性和協(xié)同性，其次是橫向的整合，進(jìn)入一塊新的市場(chǎng)。

 

　　“投資連碩設(shè)備，我們最看重的就是它在自動(dòng)化生產(chǎn)線方面的資源。”秦傳君表示，并購更多考慮的應(yīng)該是客戶的協(xié)同效應(yīng)，如何能夠快速的開拓市場(chǎng)。