從2014年下半年到2015年上半年，led行業(yè)領(lǐng)域到處可見企業(yè)并購的影子，不是不是A公司并購B公司，就是C公司被D公司收購。

 

　　大者恒大，強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱，隨著行業(yè)資源的高度集中，勢必引發(fā)一批企業(yè)退出市場。

 

　　2014年下半年至2015年上半年，led中上游掀起一股并購整合的風(fēng)潮，大魚吃小魚，大企業(yè)被更大的企業(yè)收購。隨著一批中小型企業(yè)退出，預(yù)計(jì)2015年市場集中度將進(jìn)一步提高，各領(lǐng)域龍頭企業(yè)更具有技術(shù)優(yōu)勢和規(guī)模效應(yīng)。本文將根據(jù)LED企業(yè)的并購類型進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。

 

　　橫向并購讓行業(yè)高度集中

 

　　按照并購對象來分，并購分為橫向并購、縱向并購和跨界并購三種。橫向并購是指同屬于一個(gè)產(chǎn)業(yè)或行業(yè)，生產(chǎn)或銷售同類產(chǎn)品的企業(yè)之間發(fā)生的收購行為。如聯(lián)建光電收購易事達(dá)、洲明科技收購藍(lán)普科技、飛樂音響收購申安投資都是橫向收購?？v向并購是指生產(chǎn)過程或經(jīng)營環(huán)節(jié)緊密相關(guān)的公司之間的收購行為。如方大集團(tuán)收購索正光電、珈偉股份收購品上照明、福日電子收購源磊科技最為典型?？缃绮①徥前l(fā)生在不同行業(yè)企業(yè)之間的并購。如聯(lián)建光電收購友拓公關(guān)、利亞德收購勵(lì)豐文化、海倫哲收購巨能偉業(yè)等。

 

　　2014年下半年至2015年上半年，同行之間的并購占了很大的比重，橫向并購十分密集，說明行業(yè)已經(jīng)從增量競爭轉(zhuǎn)變?yōu)榇媪扛偁?。在橫向并購案例中，主要是上市企業(yè)對一些在細(xì)分領(lǐng)域具優(yōu)勢企業(yè)的收購，特別是led顯示屏領(lǐng)域，如利亞德收購金立翔、洲明科技收購藍(lán)普科技、聯(lián)建光電收購易事達(dá)等，被收購企業(yè)在細(xì)分市場有較大份額。就目前來看，這種市場潮流將延續(xù)，換言之，行業(yè)的集中程度將大幅度提高。

 

　　收購后果：大多數(shù)雙贏

 

　　就結(jié)果和預(yù)期來看，led行業(yè)橫向并購對與并購方、被并購方來說是雙贏的結(jié)果。

 

　　科銳出資8300萬美元收購隆達(dá)，隆達(dá)將獲得科銳的led芯片和器件的相關(guān)專利授權(quán)，而科銳將獲得隆達(dá)長期提供藍(lán)光led中低功率芯片。LED產(chǎn)業(yè)的價(jià)格競爭相當(dāng)激烈，歐美LED廠的成本價(jià)格與亞洲LED廠相比，較難取得競爭優(yōu)勢，因而紛紛尋求LED代工廠合作。此次科銳投資隆達(dá)便是很好的例子。

 

　　一旦璨圓光電成晶元光電全資子公司，晶元光電可用璨圓彌補(bǔ)當(dāng)下的產(chǎn)能缺口，而璨圓可借力晶元光電轉(zhuǎn)虧為盈。而飛樂音響和申安集團(tuán)收購案，等到重組完成后，飛樂音響2015年?duì)I業(yè)收入預(yù)計(jì)將達(dá)到38.5億元，凈利潤將達(dá)到2.85億元，有望躋身大型led照明上市公司前列。