從2014年下半年到2015年上半年，led行業(yè)領(lǐng)域到處可見(jiàn)企業(yè)并購(gòu)的影子，不是不是A公司并購(gòu)B公司，就是C公司被D公司收購(gòu)。

 

　　大者恒大，強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱，隨著行業(yè)資源的高度集中，勢(shì)必引發(fā)一批企業(yè)退出市場(chǎng)。

 

　　2014年下半年至2015年上半年，led中上游掀起一股并購(gòu)整合的風(fēng)潮，大魚吃小魚，大企業(yè)被更大的企業(yè)收購(gòu)。隨著一批中小型企業(yè)退出，預(yù)計(jì)2015年市場(chǎng)集中度將進(jìn)一步提高，各領(lǐng)域龍頭企業(yè)更具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效應(yīng)。本文將根據(jù)LED企業(yè)的并購(gòu)類型進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。

 

　　橫向并購(gòu)讓行業(yè)高度集中

 

　　按照并購(gòu)對(duì)象來(lái)分，并購(gòu)分為橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)和跨界并購(gòu)三種。橫向并購(gòu)是指同屬于一個(gè)產(chǎn)業(yè)或行業(yè)，生產(chǎn)或銷售同類產(chǎn)品的企業(yè)之間發(fā)生的收購(gòu)行為。如聯(lián)建光電收購(gòu)易事達(dá)、洲明科技收購(gòu)藍(lán)普科技、飛樂(lè)音響收購(gòu)申安投資都是橫向收購(gòu)。縱向并購(gòu)是指生產(chǎn)過(guò)程或經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)緊密相關(guān)的公司之間的收購(gòu)行為。如方大集團(tuán)收購(gòu)索正光電、珈偉股份收購(gòu)品上照明、福日電子收購(gòu)源磊科技最為典型?？缃绮①?gòu)是發(fā)生在不同行業(yè)企業(yè)之間的并購(gòu)。如聯(lián)建光電收購(gòu)友拓公關(guān)、利亞德收購(gòu)勵(lì)豐文化、海倫哲收購(gòu)巨能偉業(yè)等。

 

　　2014年下半年至2015年上半年，同行之間的并購(gòu)占了很大的比重，橫向并購(gòu)十分密集，說(shuō)明行業(yè)已經(jīng)從增量競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變?yōu)榇媪扛?jìng)爭(zhēng)。在橫向并購(gòu)案例中，主要是上市企業(yè)對(duì)一些在細(xì)分領(lǐng)域具優(yōu)勢(shì)企業(yè)的收購(gòu)，特別是led顯示屏領(lǐng)域，如利亞德收購(gòu)金立翔、洲明科技收購(gòu)藍(lán)普科技、聯(lián)建光電收購(gòu)易事達(dá)等，被收購(gòu)企業(yè)在細(xì)分市場(chǎng)有較大份額。就目前來(lái)看，這種市場(chǎng)潮流將延續(xù)，換言之，行業(yè)的集中程度將大幅度提高。

 

　　收購(gòu)后果：大多數(shù)雙贏

 

　　就結(jié)果和預(yù)期來(lái)看，led行業(yè)橫向并購(gòu)對(duì)與并購(gòu)方、被并購(gòu)方來(lái)說(shuō)是雙贏的結(jié)果。

 

　　科銳出資8300萬(wàn)美元收購(gòu)隆達(dá)，隆達(dá)將獲得科銳的led芯片和器件的相關(guān)專利授權(quán)，而科銳將獲得隆達(dá)長(zhǎng)期提供藍(lán)光led中低功率芯片。LED產(chǎn)業(yè)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈，歐美LED廠的成本價(jià)格與亞洲LED廠相比，較難取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因而紛紛尋求LED代工廠合作。此次科銳投資隆達(dá)便是很好的例子。

 

　　一旦璨圓光電成晶元光電全資子公司，晶元光電可用璨圓彌補(bǔ)當(dāng)下的產(chǎn)能缺口，而璨圓可借力晶元光電轉(zhuǎn)虧為盈。而飛樂(lè)音響和申安集團(tuán)收購(gòu)案，等到重組完成后，飛樂(lè)音響2015年?duì)I業(yè)收入預(yù)計(jì)將達(dá)到38.5億元，凈利潤(rùn)將達(dá)到2.85億元，有望躋身大型led照明上市公司前列。