近日，利亞德以總價(jià)1.568億美元全額收購(gòu)美國(guó)平達(dá)電子，消息一出，無(wú)不令國(guó)內(nèi)led顯示屏圈內(nèi)人士感到震撼。

 

　　這幾年，led顯示屏行業(yè)發(fā)展迅速，為了強(qiáng)化優(yōu)勢(shì)，業(yè)內(nèi)并購(gòu)整合案例日益增多，尤其是今年，各大企業(yè)紛紛加入并購(gòu)潮。海外并購(gòu)對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)，既是機(jī)遇也存在挑戰(zhàn)，因此企業(yè)需合理的利用本土資源，在國(guó)際市場(chǎng)上走的更遠(yuǎn)。

 

　　1、迅速進(jìn)入他國(guó)市場(chǎng)并擴(kuò)大其市場(chǎng)份額

 

　　一國(guó)企業(yè)進(jìn)入他國(guó)市場(chǎng)，通常采用兩種方式：第一種是直接向他國(guó)出口產(chǎn)品。由于跨國(guó)運(yùn)輸?shù)母甙哼\(yùn)費(fèi)和他國(guó)關(guān)稅壁壘的阻礙，使得企業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格變得非常高，從而在他國(guó)市場(chǎng)喪失了價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力；第二種是在他國(guó)建廠，也就是所謂的“綠地投資”。但是這種方式耗費(fèi)的時(shí)間比較長(zhǎng)，從選擇廠址、修建廠房、購(gòu)買和安裝生產(chǎn)設(shè)備、招聘并培訓(xùn)管理人員和其他員工，一直到安排企業(yè)的原材料供應(yīng)和產(chǎn)品的銷售，這些都要耗費(fèi)相當(dāng)?shù)臅r(shí)間和精力。由于國(guó)際市場(chǎng)變化很快，當(dāng)新廠建設(shè)完成時(shí)，原來(lái)建廠所依據(jù)的市場(chǎng)情況已經(jīng)發(fā)生了很大的變化。但是，并購(gòu)可以使一國(guó)企業(yè)以最快的速度進(jìn)入他國(guó)市場(chǎng)并擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

 

　　2、有效利用目標(biāo)企業(yè)的各種現(xiàn)有資源

 

　　目標(biāo)企業(yè)在東道國(guó)一般都有比較成熟和豐富的資源，具體說(shuō)來(lái)包括以下內(nèi)容：(1)成熟完善的銷售網(wǎng)絡(luò)；(2)既有的專利權(quán)、專有技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、商譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)；(3)穩(wěn)定的原材料供應(yīng)保障體系；(4)成型的管理制度和既有的人力資源；(5)成熟的客戶關(guān)系網(wǎng)。這些資源的存在可以使并購(gòu)方繞開初入他國(guó)市場(chǎng)的困難，迅速投入生產(chǎn)，完善和開拓銷售渠道，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，減少競(jìng)爭(zhēng)壓力。這些都是其他跨國(guó)投資方式難以獲得的。

 

　　3、充分享有對(duì)外直接投資的融資便利

 

　　一國(guó)企業(yè)向他國(guó)投資常常需要融資。與“綠地投資”相比，并購(gòu)可以比較容易地獲得融資。具體說(shuō)來(lái)，跨國(guó)并購(gòu)?fù)瓿珊?，并?gòu)方可以通過(guò)以下途徑獲得資金：(1)用目標(biāo)企業(yè)的實(shí)有資產(chǎn)和未來(lái)收益作抵押，通過(guò)發(fā)行債券獲得融資；(2)用目標(biāo)企業(yè)的實(shí)有資產(chǎn)和未來(lái)收益作抵押，直接從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款；(3)并購(gòu)方通過(guò)與被并購(gòu)方互相交換股票的方式控制目標(biāo)企業(yè)，從而避免現(xiàn)金支付的壓力。

 

　　4、可以廉價(jià)購(gòu)買資產(chǎn)或股權(quán)

 

　　跨國(guó)并購(gòu)常常能夠用比較低的價(jià)格獲得他國(guó)企業(yè)的資產(chǎn)或股權(quán)。這主要有三種情況：

 

　　第一種是目標(biāo)企業(yè)低估了自己某項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值，而并購(gòu)方對(duì)該項(xiàng)資產(chǎn)卻有真實(shí)地認(rèn)識(shí)。這樣，并購(gòu)方就能以較低的價(jià)格獲得他國(guó)企業(yè)的資產(chǎn)；

 

　　第二種情況是并購(gòu)方利用對(duì)方的困境，低價(jià)收購(gòu)虧損或不景氣的企業(yè)；

 

　　第三種情況是利用目標(biāo)企業(yè)股票暴跌的時(shí)候收購(gòu)其股票。

 

　　5、其他優(yōu)勢(shì)

 

　　跨國(guó)并購(gòu)還可以有效降低進(jìn)入新行業(yè)的壁壘，大幅度降低企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)和成本，充分利用經(jīng)驗(yàn)曲線效應(yīng)，獲得科學(xué)技術(shù)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等等。