9、2013年12月

 

　　聯(lián)建光電收購(gòu)分時(shí)傳媒

 

　　2013年于12月20日聯(lián)建光電公告重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)草案，擬用8.6億元收購(gòu)分時(shí)傳媒100%股權(quán)。采用收益法評(píng)估，分時(shí)傳媒資產(chǎn)增值率為7.38倍。

 

　　分時(shí)傳媒是中國(guó)戶(hù)外廣告行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先企業(yè)之一，公司首創(chuàng)戶(hù)外廣告“分時(shí)”投放模式，并開(kāi)發(fā)出先進(jìn)的e-TSM戶(hù)外媒體資源管理系統(tǒng)。聯(lián)建光電此次收購(gòu)是希望依托自身led顯示屏制造和銷(xiāo)售的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，向下游廣告行業(yè)擴(kuò)展延伸，進(jìn)軍近年來(lái)異軍突起的led戶(hù)外廣告媒體業(yè)。

 

　　10、2013年11月

 

　　利亞德收購(gòu)互聯(lián)億達(dá)

 

　　2013年11月20日晚利亞德公告，擬使用募集資金4083萬(wàn)元用于收購(gòu)北京互聯(lián)億達(dá)科技有限公司股東所持有的100%股權(quán)。資料顯示，互聯(lián)億達(dá)成立于2004年11月1日，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，主營(yíng)包括技術(shù)推廣、銷(xiāo)售led光源、led電子顯示屏等。

 

　　該公司2013年1-9月和2012年度的營(yíng)業(yè)收入3521萬(wàn)元和768萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為19萬(wàn)和21萬(wàn)元。其凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為158.46萬(wàn)元，評(píng)估后的凈資產(chǎn)價(jià)值為4508萬(wàn)元，增值率2745%。而按收購(gòu)價(jià)4083萬(wàn)元計(jì)算，溢價(jià)率為2477%。

 

　　11、2013年7月

 

　　福日電子收購(gòu)邁銳光電

 

　　2013年7月15日，福日電子復(fù)牌并公告，擬以6.41元/股非公開(kāi)發(fā)行5000萬(wàn)股，用于收購(gòu)深圳市邁銳光電有限公司92.8%股權(quán)及償還借款。

 

　　邁銳光電截至今年6月底的收購(gòu)評(píng)估基準(zhǔn)日所有者權(quán)益為5392.66萬(wàn)元，92.8%股權(quán)對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)為5004.39萬(wàn)元，收購(gòu)價(jià)約為其凈資產(chǎn)的4倍。

 

　　12、2013年5月

 

　　德豪潤(rùn)達(dá)收購(gòu)維美盛景

 

　　2013年5月14日，德豪潤(rùn)達(dá)發(fā)布公告稱(chēng)，擬以6.4億元現(xiàn)金投資一家總資產(chǎn)僅5500多萬(wàn)元、凈資產(chǎn)為負(fù)2800多萬(wàn)元、2012年凈利潤(rùn)為負(fù)2200多萬(wàn)元的北京維美盛景廣告有限公司，且僅占21.27%的股權(quán)。

 

　　據(jù)稱(chēng)這項(xiàng)溢價(jià)率高得驚人的投資另有隱情，6.4億元現(xiàn)金投入這家名為“維美盛景”的廣告公司后，資金便以購(gòu)買(mǎi)德豪潤(rùn)達(dá)led顯示屏的形式全部流回上市公司，而鑒于對(duì)維美盛景加油站led廣告牌業(yè)務(wù)的看好，德豪潤(rùn)達(dá)還將按比例得到利潤(rùn)分成。

 

　　但是，這份看似“唯美”的投資項(xiàng)目或許盈利前景難言“盛景”，業(yè)內(nèi)人士指出，盡管通過(guò)出售LED顯示屏能回收1億多的利潤(rùn)，但其余5億多投資款短期難以靠廣告業(yè)務(wù)的利潤(rùn)分成回收。

 

　　規(guī)律

 

　　1、溢價(jià)收購(gòu)案例呈增多趨勢(shì)，溢價(jià)倍數(shù)不穩(wěn)定。表明目前行業(yè)未趨穩(wěn)定，并購(gòu)是賣(mài)方主導(dǎo)價(jià)格，而不是買(mǎi)方持強(qiáng)凌弱、隨意壓價(jià)；但買(mǎi)方是精心挑選標(biāo)的，一旦看中不惜下重金。

 

　　2、無(wú)論是作為收購(gòu)方還是作為被收購(gòu)方，屏企溢價(jià)收購(gòu)的可能性較大。

 

　　3、跨界收購(gòu)，尤其是跨向文化傳媒收購(gòu)，溢價(jià)的可能性較大。

 

　　4、跨領(lǐng)域收購(gòu)，產(chǎn)業(yè)鏈上中游跨向下游收購(gòu)，溢價(jià)的可能性較大，但買(mǎi)方是精心挑選標(biāo)的。

 

　　5、跨國(guó)收購(gòu)，溢價(jià)的可能性較大。所以，如果歐司朗燈具業(yè)務(wù)最后溢價(jià)收購(gòu)也不足為奇。