OLED具備顯示效果好（色彩表現(xiàn)好、高刷新率、可視角度大）、可折疊彎曲、可實(shí)現(xiàn)透明、輕薄、低功耗五大優(yōu)勢(shì)，全面優(yōu)于LCD液晶屏。看好OLED的全新應(yīng)用（可穿戴設(shè)備、可折疊面板、虛擬現(xiàn)實(shí)、透明顯示）等，Oled以高刷新率防眩暈和全視野覆蓋的屬性，將成為虛擬現(xiàn)實(shí)設(shè)備的不二之選。

 

　　國(guó)內(nèi)廠商迎頭追趕，國(guó)產(chǎn)替代速度有望超預(yù)期

 

　　Oled產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)（有機(jī)材料制造、設(shè)備制造、驅(qū)動(dòng)芯片、面板及模組）多為韓日廠商（三星、LG Display等）高度壟斷。市場(chǎng)普遍對(duì)國(guó)內(nèi)廠商技術(shù)實(shí)力持懷疑態(tài)度，對(duì)國(guó)產(chǎn)替代速度持悲觀預(yù)期。而我們了解，不斷有新廠商進(jìn)入原材料供應(yīng)商序列，且面板廠商在建LCD產(chǎn)線存在改造成OLED產(chǎn)線的技術(shù)可能性，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程有望超預(yù)期。

 

　　OLED制備成本和不良率加速下降，將加速對(duì)LCD的替代

 

　　制約OLED對(duì)LCD替代進(jìn)程的關(guān)鍵瓶頸，是OLED長(zhǎng)期居高不下的制備成本和不良率。市場(chǎng)認(rèn)為，OLED對(duì)LCD的替代需要一個(gè)長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的過程。而我們認(rèn)為，OLED對(duì)LCD的全面替代，有望先于市場(chǎng)預(yù)期而實(shí)現(xiàn)。中小尺寸OLED液晶面板的量產(chǎn)成本已經(jīng)正式低于LCD屏幕，OLED對(duì)LCD全面替代的洶涌之勢(shì)將提前到來(lái)。

 

　　OLED可促進(jìn)下游殺手級(jí)應(yīng)用提前成熟，增量市場(chǎng)提前爆發(fā)

 

　　市場(chǎng)普遍認(rèn)為，OLED對(duì)LCD的替代主要在手機(jī)屏幕等存量市場(chǎng)，而在增量市場(chǎng)上，新型顯示終端的成熟尚需時(shí)日。而我們認(rèn)為，OLED可促進(jìn)下游殺手級(jí)應(yīng)用提前成熟，增量市場(chǎng)會(huì)提前爆發(fā)。例如，OLED應(yīng)用于虛擬現(xiàn)實(shí)設(shè)備，可擴(kuò)大其視野覆蓋率、降低眩暈感，有望促進(jìn)其提早成熟；而透明和鏡面Oled顯示屏，潛在應(yīng)用空間亦超乎想象。

 

　　沿有機(jī)材料、驅(qū)動(dòng)芯片、面板三主線，關(guān)注“閃電三俠”組合

 

　　OLED主題后續(xù)催化不斷。首先，采用Oled顯示屏的手機(jī)產(chǎn)品將持續(xù)發(fā)布，三星可折疊手機(jī)將于2016年下半年發(fā)布；蘋果和部分國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠商也在陸續(xù)跟進(jìn)。其次，革新性顯示產(chǎn)品（虛擬現(xiàn)實(shí)設(shè)備等）將持續(xù)沖擊眼球。OLED產(chǎn)業(yè)鏈下游面板產(chǎn)能擴(kuò)張，上游優(yōu)先受益，其中有機(jī)材料技術(shù)壁壘最高，最為受益，驅(qū)動(dòng)芯片次之；面板廠商的國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程則需要相對(duì)中長(zhǎng)期體現(xiàn)。