陳是早期參股分眾傳媒的投資人之一。2005年7月，分眾傳媒成功登陸納斯達(dá)克之后，陳先生獲得了極其豐厚的回報(bào)。
但在另外一個(gè)相似的機(jī)會(huì)面前，陳先生卻顯得有些猶豫。“現(xiàn)在我把握不準(zhǔn)的是，是否要參股盈利模式與分眾類(lèi)似的公司，或者說(shuō)，在一群分眾模仿者里選擇那一家公司。說(shuō)我面臨艱難的投資選擇，一點(diǎn)兒也不夸張?！?/FONT>
學(xué)習(xí)分眾好榜樣
2005年，百度、阿里巴巴、分眾傳媒和剛剛在紐約證券交易所上市的無(wú)錫尚德，都在一夜間造就了一個(gè)個(gè)億萬(wàn)富豪。相對(duì)于百度、阿里巴巴和無(wú)錫尚德來(lái)說(shuō)，分眾傳媒的商業(yè)模式無(wú)疑是最容易被復(fù)制的，因而分眾傳媒“細(xì)分媒體廣告市場(chǎng)”的概念被后來(lái)者不斷復(fù)制，媒體廣告市場(chǎng)被一再細(xì)分。其中知名度最高、也最有希望與分眾傳媒一比高低的，就是直接和分眾傳媒在樓宇廣告市場(chǎng)正面交鋒的聚眾傳媒。這家最有可能在2006年初登陸納斯達(dá)克市場(chǎng)的公司，目前已經(jīng)選定摩根斯坦利作為其主承銷(xiāo)商，正在通過(guò)大規(guī)模收購(gòu)的方式，快速擴(kuò)張其“網(wǎng)絡(luò)帝國(guó)”。
事實(shí)上，這個(gè)市場(chǎng)發(fā)展到今天，戰(zhàn)場(chǎng)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出樓宇——任何有可能成為人群密集的地方，都已經(jīng)成為“分眾們”爭(zhēng)奪的領(lǐng)域。他們，就是以燎原之勢(shì)迅猛發(fā)展起來(lái)的、以液晶電視為媒介的傳媒公司。
而陳所言的“艱難選擇”，就是指繼分眾傳媒和聚眾傳媒之后，眾多“分眾們”都在誘惑他和他的伙伴們參股，以期在未來(lái)公司海外上市后，獲得幾十甚至幾百倍的利潤(rùn)。
股權(quán)私募路線
陳剛剛考察了一家可能參股的網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)新媒體公司?！氨M管我看過(guò)的投資計(jì)劃書(shū)數(shù)不勝數(shù)，這家公司的商業(yè)計(jì)劃書(shū)確實(shí)讓我感覺(jué)有賣(mài)點(diǎn)。不過(guò)這家公司的獲利模式最終能否如商業(yè)計(jì)劃書(shū)上寫(xiě)得那么好，還有很多變數(shù)。就算這家公司兩年后獲得海外上市資格，海外資金對(duì)他們目前‘看上去很美’的商業(yè)模式是否有興趣，也有懸念，而這些是我最終能否獲利以及獲利多少的關(guān)鍵因素?！?/FONT>
“這是一家完全按風(fēng)險(xiǎn)投資模式運(yùn)營(yíng)的公司。”陳介紹。據(jù)記者了解，這家網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)新媒體公司目前正在進(jìn)行其公司成立后的首輪私募，這正是大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)海外上市的第一步。
陳提供的資料顯示，這家公司成立于2003年，目前正在進(jìn)行的首次融資計(jì)劃為400萬(wàn)美元債權(quán)和500萬(wàn)美元股權(quán)，該計(jì)劃將在2006年初完成，融資對(duì)象主要是產(chǎn)業(yè)投資者、風(fēng)險(xiǎn)投資基金和部分個(gè)人投資者。按照公司的計(jì)劃，2006年中期，公司將在全國(guó)范圍內(nèi)完成10000輛公交車(chē)的液晶顯示屏建設(shè)，覆蓋25個(gè)城市近3000萬(wàn)收視人群；2006年后期，公司將完成第二輪私募，所募集資金將用于加大網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，尋找并購(gòu)機(jī)會(huì)。在2007年則進(jìn)一步提升市場(chǎng)占有率及網(wǎng)絡(luò)覆蓋率。
按照陳先生的測(cè)算，該公司目前收入和盈利方面還不能完全體現(xiàn)出優(yōu)勢(shì)來(lái)，到2005年12月，公司才基本達(dá)到盈虧平衡。真正的利潤(rùn)爆發(fā)點(diǎn)預(yù)計(jì)在2006年底至2007年初這一階段。“如果一切都按照商業(yè)計(jì)劃書(shū)運(yùn)作，那么到那個(gè)時(shí)候，公司應(yīng)該符合在美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)上市的標(biāo)準(zhǔn)?！?/FONT>
除了公司財(cái)務(wù)指標(biāo)外，公司在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面已經(jīng)做了海外上市的準(zhǔn)備。這家公司由四名自然人出資100萬(wàn)元于2003年3月創(chuàng)立。2004年3月，一家國(guó)內(nèi)上市公司和一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司分別出資1500萬(wàn)元和500萬(wàn)元，自然人追加投資900萬(wàn)元，對(duì)公司進(jìn)行了重組。2005年3月，公司控制人出資1950萬(wàn)元，以溢價(jià)30%方式受讓了上市公司持有的傳媒有限公司1500萬(wàn)股份，同年，自然人以溢價(jià)35%方式受讓風(fēng)險(xiǎn)投資公司500萬(wàn)股份。至此，公司完成了所有國(guó)有股份的退出，轉(zhuǎn)變?yōu)榧兇獾拿駹I(yíng)企業(yè)。
2005年，公司自然人在BVI(英屬維爾京群島)組建了海外融資及擬上市平臺(tái)——控股有限公司，并在國(guó)內(nèi)同步成立了外資公司全資控股的“(中國(guó))有限公司”，再以100%技術(shù)服務(wù)合作協(xié)議關(guān)系結(jié)合原有國(guó)內(nèi)的“傳媒有限公司”，完成了三個(gè)公司的運(yùn)營(yíng)法律架構(gòu)關(guān)系。
財(cái)
