北巴傳媒車身媒體的整合方案千呼萬喚始出來，總體上基本符合預(yù)期，不同之處在于：(1)合作方選擇了兩家，而并非一家，包括白馬和CBS，兩家都與北巴有長期合作的經(jīng)驗(yàn)，此次車身媒體的整合更像是歷史的延續(xù)，北巴對現(xiàn)有車身媒體的銷售價格分線路、分級別進(jìn)行了銷售底線限制，從而避免惡性競爭。(2)北巴支付給白馬和CBS的代理費(fèi)包括兩部分，按月度支付的勞務(wù)費(fèi)和按年度支付的服務(wù)費(fèi)，兩部分控制在銷售額的30-40%之內(nèi)，好于我們5:5分成的預(yù)期。上調(diào)2010-11年EPS至0.50元和0.54元，當(dāng)前股價下，對應(yīng)2009-2011年的PE估值處于傳媒行業(yè)的低端，建議投資者關(guān)注。