新報(bào)訊【記者張琦鄭冠楠見習(xí)記者孫思娜】 2006年 1月 9日，分眾和聚眾，中國樓宇視頻廣告市場(chǎng)的老大和老二出人意料地宣布結(jié)成一家。合并之后，分眾傳媒——這家在納斯達(dá)克市場(chǎng)深受海外資本追捧的傳媒新貴公司將占據(jù)中國視頻廣告市場(chǎng) 95％以上的市場(chǎng)份額。這場(chǎng)交易的戰(zhàn)略價(jià)值毋庸置疑。     此次合并，分眾傳媒以 3.25億美元的價(jià)格取得聚眾傳媒 100%的股權(quán)。為了交換聚眾 100%的股權(quán)，分眾此次共向聚眾支付 9400萬美元的現(xiàn)金，另加價(jià)值 2.31億美元的普通股 (合 7700萬普通股 )。合并完成后，聚眾擁有的資產(chǎn)將統(tǒng)一到分眾傳媒公司旗下管理。     此次合并的涉及金額，再次刷新了國內(nèi)廣告媒介并購的最高紀(jì)錄，此前的紀(jì)錄也是由分眾傳媒所創(chuàng)造的。去年 10月，分眾傳媒以超過 1億美元的價(jià)格收購框架媒介 100%的股權(quán)，將框架媒介年初以來所整合的全國性網(wǎng)絡(luò)悉數(shù)納入分眾旗下，并將成為分眾傳媒網(wǎng)絡(luò)資源中強(qiáng)有力的組成部分。 　　作為同在樓宇視頻廣告業(yè)內(nèi)打拼的分眾傳媒與聚眾傳媒，向來是各自占山為王。正如分眾 CEO江南春所言，在過去二三年的競(jìng)爭(zhēng)過程中，他與“老對(duì)手”聚眾 CEO虞鋒從未謀面。然而昔日的對(duì)頭如今卻化干戈為玉帛，原因究竟何在？ 　　事實(shí)上，在兩家公司最終坐到一起之前，分眾在實(shí)力方面占據(jù)上風(fēng)已是不爭(zhēng)的事實(shí)。根據(jù)中國廣告業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，兩家公司在樓宇液晶電視方面，分眾傳媒囊括了其中的 77%，聚眾為 21%。在 2004年，聚眾主營收入為 3850萬元，分眾則達(dá)到了前者的 6倍。 　　另外，資本市場(chǎng)成為了這種“由分到合”的加速器。去年 7月，分眾傳媒成功登陸紐約納斯達(dá)克是這場(chǎng)比賽的“分水嶺”。由于市場(chǎng)搶購踴躍，分眾的發(fā)行價(jià)格從最初的 14美元提高至 17美元，使其成功地從美國資本市場(chǎng)上募集到 1.717億美元資金。在看到分眾上市的“甜頭”后，聚眾當(dāng)然不甘落后。僅僅時(shí)隔一個(gè)月，便也向美國證券委員會(huì)提交了上市申請(qǐng)，并由此進(jìn)入緘默期。 　　但業(yè)內(nèi)人士指出，聚眾的 IPO之路并不平坦。按照原先預(yù)測(cè)，他們本應(yīng)該能夠在今年一季度完成申請(qǐng)，實(shí)現(xiàn)上市。但援引虞鋒在昨日發(fā)布會(huì)上的講話，“中國的企業(yè)都希望到納斯達(dá)克去敲鐘，我上次和江總說我們是沒有機(jī)會(huì)去了?！? 　　與之相反的是，分眾傳媒（ Nasdaq： FM－ CN）在美國資本市場(chǎng)上得到了鮮花和掌聲，以及更多的財(cái)富。其股價(jià)在上市第一天就上漲了 18.8%，收于每股 20.2美元。此后分眾傳媒一路高奏凱歌，股價(jià)節(jié)節(jié)攀升，截至上周五收盤，股價(jià)已達(dá)到 37美元，較發(fā)行價(jià)上漲了 117%，公司市值高達(dá) 13億美元。若按照目前江南春在分眾 28%的持股比例，他個(gè)人身價(jià)已經(jīng)暴漲至 3.64億美元，約合將近 30億元人民幣。 　　“分眾傳媒在此次收購中充分利用了資本市場(chǎng)對(duì)于樓宇視頻廣告業(yè)盈利預(yù)期的放大作用，這是一種非常好的以現(xiàn)金結(jié)合換股實(shí)現(xiàn)并購的方式?！遍L城證券研究所 IT行業(yè)研究員李志武告訴記者，由于在總計(jì) 3.25億美元的出價(jià)中，真正的現(xiàn)金只有 9400萬美元，而其余部分則為將要增發(fā)的價(jià)值 2.31億美元的新股，所以在分眾傳媒的股價(jià)經(jīng)過半年的大幅上漲后，也降低了此次并購的成本。     編輯:康禹