通過收購(gòu)廣電股份的資產(chǎn)，陜西省各地市的有線電視網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)將納至公司麾下，公司的經(jīng)營(yíng)范圍將從點(diǎn)擴(kuò)大至面，從局部擴(kuò)大到了全省，也因此將成為陜西省內(nèi)唯一的有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商，在全國(guó)范圍內(nèi)也成為唯一整合了全省有線電視網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營(yíng)商。本次收購(gòu)計(jì)劃完成后，公司的凈資產(chǎn)值將從3.1億元上升到11億元左右。根據(jù)《陜西省廣播電視信息網(wǎng)絡(luò)股份有限公司部分資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書摘要》，2005年年底陜西省廣播電視信息網(wǎng)絡(luò)公司的凈資產(chǎn)為11.8億元，評(píng)估價(jià)值為11億元，2005年的凈利潤(rùn)為0.75億元，比2004年增長(zhǎng)6.4%。
陜西省政府已把有線電視數(shù)字化整體轉(zhuǎn)換列為省“十一五”規(guī)劃重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目。根據(jù)二○○六年六月發(fā)布的《陜西省人民政府關(guān)于有線電視數(shù)字化整體轉(zhuǎn)換的實(shí)施意見》，整體轉(zhuǎn)換的辦法是：在核定有線數(shù)字電視基本收視維護(hù)費(fèi)，適度提高資費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的前提下，采取增加節(jié)目數(shù)量和信息服務(wù)、提高服務(wù)質(zhì)量，向用戶主終端免費(fèi)配置機(jī)頂盒，在具備網(wǎng)絡(luò)技術(shù)條件的區(qū)域逐步關(guān)斷現(xiàn)模擬有線電視信號(hào)的方式進(jìn)行。數(shù)字電視收視轉(zhuǎn)換以后基本收視維護(hù)費(fèi)將由原來的每月14元提高至25元。對(duì)不愿收視數(shù)字電視節(jié)目的用戶可暫時(shí)保留中、省、市、縣6套模擬有線電視節(jié)目，每月按5元收取基本收視維護(hù)費(fèi)。2006年計(jì)劃轉(zhuǎn)換20萬戶，2007到2008年轉(zhuǎn)換130萬戶，2009到2010年轉(zhuǎn)換150萬戶。2011年到2014年轉(zhuǎn)換100萬戶。
我們預(yù)計(jì)增發(fā)收購(gòu)?fù)瓿梢院髞碜怨驹谌〉幕臼找暰S護(hù)費(fèi)將為公司提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，在數(shù)字電視轉(zhuǎn)換完成的地區(qū)收費(fèi)頻道等附加服務(wù)收入的比重將增加。落地費(fèi)收入和廣告業(yè)務(wù)收入將維持穩(wěn)定的增長(zhǎng)，但占總收入的比重將下降。初裝費(fèi)收入從長(zhǎng)期來說將會(huì)逐步減少。寬帶接入收入有快速增長(zhǎng)的空間，但在大規(guī)模開拓市場(chǎng)之前，公司首先必須要提高目前寬帶接入的質(zhì)量。
目前增發(fā)收購(gòu)的計(jì)劃尚在審批過程中，對(duì)公司估值的不確定性在于增發(fā)收購(gòu)獲得批準(zhǔn)的時(shí)間。
如果收購(gòu)省有線網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)在2007年初以前完成，其對(duì)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)將從2007年開始體現(xiàn)。2005年EPS為0.132元，預(yù)測(cè)2006年、2007年、2008年EPS分別為0.17元、0.61元、0.79元，給予“買入”評(píng)級(jí)。
