一、遭遇政策壁壘的無奈
和所有的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一樣，政策的壁壘是騰訊神話難以回避之痛。騰訊在無線增值服務(wù)領(lǐng)域遭遇的困境就是最好的例子。
財報顯示，騰訊該季度移動及電信增值服務(wù)收入比上一季度下降7.3%，為人民幣1.653億元。按照騰訊的解釋，收入下降的原因主要在于中國移動于2006年7月開始在移動夢網(wǎng)平臺上推行針對移動增值服務(wù)的一系列新措施，造成騰訊的通信類短信服務(wù)和2.5G服務(wù)的收入下降。這些措施影響了新用戶的增長，同時也增加了現(xiàn)有移動增值服務(wù)包月用戶的流失。
而讓人更加擔心的是，這一下降的勢頭可能還將延續(xù)。新浪CEO曹國偉在新浪第三季度財報發(fā)布之后坦言，受政策影響，第四季度新浪無線收入降幅將超過第三季度。目前看來，騰訊似乎也難逃和新浪等SP共同遭遇寒流的命運。如果中移動真的決意用“飛信”取代移動QQ等第三方移動聊天工具，那么騰訊無線增值業(yè)務(wù)的收入可能將繼續(xù)大幅縮水。而騰訊移動及電信增值服務(wù)的收入，占到了其第三季度總收入的兩成以上！
二、Q幣的陰影
如果說中移動的政策讓騰訊的移動及電信增值服務(wù)前途黯淡；那么人民銀行可能對虛擬貨幣采取的行動，則可能讓騰訊一系列增值業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)面臨著被動搖的危險。
Q幣的強勢使得“Q幣是否會沖擊人民幣”的問題在近日引發(fā)了業(yè)內(nèi)激烈的討論。尤其是Q幣與人民幣能否互相兌換的問題更是成為了爭論的焦點。騰訊宣稱，人民幣可兌換Q幣，但僅為單向兌換，Q幣不能兌換人民幣。為規(guī)避嫌疑，騰訊近日甚至不惜冒著得罪部分用戶的風險，禁止用Q幣購買游戲幣。但是，在Q幣業(yè)已成為網(wǎng)絡(luò)小額支付的事實標準的情況下，騰訊真的有能力掌控Q幣的走勢嗎？各大C2C網(wǎng)站上，個體網(wǎng)民間熱火朝天的Q幣交易告訴我們，答案是否定的。
一面是對Q幣無可奈何的騰訊，另一面是開始正視“虛擬貨幣問題”的中國人民銀行，夾在兩者之間的Q幣的命運就值得玩味了。而Q幣的“安?！睂⒃诖蟪潭壬献笥因v訊未來的業(yè)績。
盡管騰訊一度回避其依靠Q幣獲利頗豐的現(xiàn)狀，但一個毋庸置疑的事實是：Q幣是騰訊一系列增值業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。財報顯示，互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)收入達人民幣4.900億元，占騰訊該季度總收入的66.5%.其中，“QQ寵物”和“Qzone”等業(yè)務(wù)更是持續(xù)增長。但是，敢問一句：如果離開了Q幣的支持，騰訊這些“賺取人們零花錢”的增值服務(wù)還能有這么好的市場表現(xiàn)嗎？答案是顯然的，沒有人能想象離開了Paypal的eBay會怎樣，一如沒有人能想象離開了Q幣的QQ會是怎樣。
三、跟隨者的無奈
在構(gòu)成目前騰訊營業(yè)收入主體的移動及電信增值服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)未來可能遭遇政策瓶頸的情況下，騰訊其他業(yè)務(wù)的孱弱進一步凸顯。
馬云曾經(jīng)指責騰訊拍拍網(wǎng)，“所有的東西都是抄來的?！北M管這一說法來自騰訊的競爭對手，但也并非全無道理。馬化騰后來居上的策略使得“模仿”成為了騰訊在多樣化道路上擴張的必經(jīng)之路。而借助QQ的平臺，騰訊的抄襲戰(zhàn)略也有過輝煌的曾經(jīng)。拍拍網(wǎng)的迅速崛起就是最好的例子（這也是引出馬云上文評語的導火索）。然而，“模仿”真的是一種“可持續(xù)”的戰(zhàn)略？事實告訴我們，答案是否定的。
“借鑒”淘寶網(wǎng)“免費策略”的拍拍網(wǎng)，依舊不得不踏上了“收費”道路——盡管騰訊一直辯稱，F(xiàn)lash作品存儲費不是收費，但是誰都能理解這不過是又一個“”竊書不算偷“的詭辯。和多款韓國泡菜有”異曲同工之妙“的《QQ幻想》在”最高在線人數(shù)“幾度逼近《魔獸世界》之后，依舊擺脫不了被匆匆遺忘的命運——不信你去各大游戲論壇看看，更多游戲玩家津津樂道的是《魔獸世界》還是《QQ幻想》……
“模仿”的確可以讓作為跟隨者的騰訊規(guī)避不少運營的風險，并迅速接近相關(guān)領(lǐng)域的領(lǐng)袖企業(yè)。然而上述的種種事實表明，并不是所有問題都可以依靠“模仿”、“借鑒”解決的。順便說一句，騰訊高調(diào)宣傳的騰訊搜搜僅貢獻了其全部廣告收入的9%——起碼，百度們的搜索技術(shù)是騰訊暫時“模仿”不來的……
2006年2月15日，騰訊任命原首席戰(zhàn)略投資官劉熾平為公司總裁，以后將協(xié)助董事會主席兼首席執(zhí)行官馬化騰，負責公司的日常管理和運營。而馬化騰今后將更多地集中精力于制定公司的戰(zhàn)略發(fā)展方向和產(chǎn)品規(guī)劃。有人把這種人事變動解讀為馬化騰的“隱退”。在“人治”色彩濃厚的中國，管理層的變動往往會對公司的經(jīng)營
