日前,國內(nèi)幾大主要的門戶網(wǎng)站都發(fā)布了2007年度第二季度的財報,除了以無線增值收入為主要營收來源的TOM在線受政策影響而導致收入下滑之外,其他幾家的表現(xiàn)都非常出色。

但是在出色的業(yè)績之外,有一個有趣的現(xiàn)象——一直被排除在門戶陣營之外的騰訊開始揚眉吐氣,其收入結構也漸漸向門戶網(wǎng)站靠攏。相反,一直以游戲為主營業(yè)務的網(wǎng)易卻漸漸落在了騰訊的后面。 門戶網(wǎng)站廣告收入繼續(xù)走強

經(jīng)過長期的市場培育以及奧運概念的催熟,門戶網(wǎng)站的廣告收入開始進入一個收獲期,各家的廣告收入都出現(xiàn)了大幅度的增長。

新浪第二季度財報顯示,其凈營收5980萬美元,較去年同期增長11%。其中,廣告營收4120萬美元,較去年同期增長40%,超過預期。搜狐第二季度總營收為3900萬美元,比去年同期增長14%。其中,廣告營收為2840萬美元,比去年同期增長24%,高于公司預期。

門戶新丁騰訊的二季度總收入為1.140億美元,比上一季度增長12.3%。其中,網(wǎng)絡廣告業(yè)務收入為1500萬美元,比上一季度增長54.7%。這一業(yè)績大大出乎人們的意料,此前,騰訊的網(wǎng)絡廣告收入一直和網(wǎng)易持平,大約在1000萬美元左右,這次的躍進相信和騰訊今年開展的門戶品牌戰(zhàn)略有關。

相比之下,網(wǎng)易卻落在了騰訊的后面,第二季度總營收為7330萬美元,遠低于去年同期的7560萬美元。其中廣告服務營收為860萬美元,低于去年同期的900萬美元。

門戶發(fā)展模式念"專"字訣

和前幾年四面開花不同,現(xiàn)在的門戶網(wǎng)站開始走專一化的路子。新浪、搜狐開始拋棄其他不擅長的收入模式,專心發(fā)展網(wǎng)絡廣告業(yè)務;網(wǎng)易在網(wǎng)絡廣告上努力無望后,固守網(wǎng)絡游戲成為其最佳出路;而騰訊開始漸漸拋棄無線增值業(yè)務為大的局面,重點突破網(wǎng)絡廣告業(yè)務并小有成就。

但是,從收入結構上來說,原先的三大門戶都有著較大的風險性。網(wǎng)絡廣告雖然正在進入井噴期,但是由于市場競爭的加劇以及其他形式廣告模式的出現(xiàn),未來門戶網(wǎng)絡廣告的空間將受到一定的擠壓。而且當奧運概念過去之后,未來門戶的網(wǎng)絡廣告是否還能出現(xiàn)這樣的高增長存在疑問。

網(wǎng)易的游戲由于出現(xiàn)一些產(chǎn)品上的問題,游戲收入出現(xiàn)了停滯甚至下跌的趨勢,而網(wǎng)絡廣告又遲遲未能獲得突破,未來收入的成長性最存在風險性,尤其當游戲收入超過了網(wǎng)易總營收的85%的比例。

相較而言,騰訊在收入結構上還是最合理的,網(wǎng)絡增值服務、無線增值服務和網(wǎng)絡廣告基本上處于一個比較安全的比例,尤其網(wǎng)絡廣告的比例正逐步上升,無線增值服務的比例正逐年下降。

成本控制成為關鍵因素

值得注意的是,隨著網(wǎng)絡廣告市場的競爭加劇,門戶網(wǎng)站的廣告銷售成本正逐年增大,毛利率出現(xiàn)了不同程度的下跌。并且,各家公司的規(guī)模都逐年擴大,薪資成本和運營成本都有了不同程度的增加,這也造成了成本的逐年上升。因此,如何在收入增加的同時確保利潤更大幅度的增加已經(jīng)成為各家門戶目前要考慮的首要問題。

在這方面,CFO出身的曹國偉領導下的新浪做得最好,凈利潤增幅超過了營收的增幅;而搜狐在這一方面表現(xiàn)欠佳,凈利潤增長乏力。網(wǎng)易與騰訊則表現(xiàn)平平,收入降增幅度與凈利潤降增幅度基本持平。